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沪指冲高回落跌0.02% 银行股小幅走低
来源:证券时报网综合 时间:2014-06-16 10:29

    沪指冲高回落银行股小幅走低

    两市开盘后快速上冲,随后银行等权重股有所回调,沪指冲高回落。截止发稿,沪指报2070.38点,跌幅0.02%,深成指报7391.66点,跌幅0.13%。

    盘面上,核能核电、4G概念、油改概念等涨幅居前;博彩股、银行股、蓝宝石等概念股跌幅居前。

    微刺激效应持续显现数据进一步验证经济改善

    银河证券策略研究团队

    上周市场呈现普涨格局,小盘股略好于大盘股,上证综指一周上涨40.76点,涨幅2.01%;创业板指数上涨32.28点,涨幅2.39%,连续四周上涨。行业上,国防军工、计算机、汽车、机械等行业排在前列,商贸零售、石油石化、地产相对靠后。主题上,建议投资者关注3D打印、去IOE、智能家居、机器人、智能汽车。

    近期市场焦点在政策与经济之间轮换,政策方面,支持的态度坚决、力度不断加大;经济层面,5月份增长、投资、货币、信贷等数据进一步验证经济环比改善。IPO的靴子落地,流动性层面预计6月下旬类似去年钱荒的情景将难以重演。政策、经济、流动性均支持市场环境进一步好转。

    对于成长股,根据历史经验,大盘稳定环境下,成长股弹性大,涨幅更高,本次也不例外。今年春节过后至5月中旬创业板的调整周期达3个月,调整幅度超过20%。5月中旬开始反弹,目前仍然具有向上的基础。推荐两类股票,第一,科技型成长股,信息安全下的去IOE行情。信息安全之外,持续推荐三类确定性成长方向是电动智能汽车、智能生活服务、智能生产服务。第二,调整基本到位的大消费类,重点关注消费品、医药和医疗服务、教育和娱乐。

    经济上,5月份基本面数据进一步验证经济环比改善。增长方面,5月工业增加值同比增长8.8%,比4月高0.1%。消费方面,社会消费品零售总额同比增长12.5%,比4月上升0.6%。其中餐饮收入回升较快,同比增速升至11%,比上月高出1.3%。投资方面,固定资产投资累计同比增长17.2%,比4月降低0.1%,近期逐月降幅明显收窄,基建投资是关键。分项看,房地产开发投资增速继续快速下滑,5月累计同比增速降至14.71%,5月当月明显下滑;受产能过剩影响,制造业投资持续缓慢下降,5月累计增速降至14.17%;基建投资再度逆周期上升,5月累计增速大幅回升至23.02%。由于基建投资与房地产投资在固定资产投资中的占比均在20%左右,基建投资的逆周期上升较大程度地对冲了房地产投资的快速下滑。预计三季度基建投资能够撑住经济,关键发力点在于道路运输、水利、公共设施建设上。

    流动性上,货币信贷数据累计效应逐渐显现。此前3、4月份的货币信贷数据相比于经济环比改善的趋势存在一定的滞后性,5月份的数据则逐渐体现了政策的累计效应。5月新增社会融资总量1.4万亿,同比增长17.93%,其中新增人民币贷款8708亿元,同比增长30.48%。两个总量数据均超出市场预期。结构上,社会融资总量中的影子银行部分(委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票)较上月下降700亿元,仅新增2000亿元,与此同时信贷大幅增长。这与127号文后银行表外转表内有一定关系。信贷结构方面,中长期贷款占比维持在60%以上,企业与居民中长期贷款均较上月上升,侧面验证经济正在缓步复苏。

    政策上,微刺激保持在力度不断加大的状态,定向降准+再提长江经济带。6月9日央行再度定向降准,对符合审慎经营要求且“三农”和“小微”贷款达到一定比例的商业银行(不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构)下调人民币存款准备金率0.5%,并下调财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司的人民币存款准备金率0.5%。另外,国务院常务会议表示,按照统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生的要求,实施定向调控、注重标本兼治,推动经济优化升级,部署建设综合立体交通走廊打造长江经济带,讨论通过《物流业发展中长期规划》,决定简化合并增值税特定一般纳税人征收率,减轻企业负担。

    此外,IPO靴子落地对于市场的提振效应开始显现。6月9日证监会核准10家企业IPO申请,标志着新股发行正式启动,10家企业沪深交易所各5家,包括今世缘酒业、龙大食品、雪浪环境、富邦科技、北特科技等企业。IPO靴子落地将带动新一轮打新热情及次新股行情。(中国证券报)

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